摩根投信環球市場策略師林雅慧於14日摩根投信「下半年投資展望」中指出，今年推升股市的動能主要來自於企業獲利的增長，且相較於股市增長力道，獲利增長幅度更為驚人，因此下半年估值是否有望進一步擴張為可期待的關注焦點，投資主軸為AI半導體、航太國防及金融股等三大方向。

　　林雅慧表示，雖然目前美股預估本益比約20.3倍、位於過去15年區間上緣，但相較於去年底的22倍已有所收斂，在主動選股下仍具備投資機會。

　　亞股方面，近期回檔較深的韓國股市，主因是籌碼面擁擠交易帶來的短線整理，引發短線獲利了結，而非產業基本面反轉。台股則受惠於強勁的外銷訂單與出口數據，有望持續驅動企業獲利回升；加上連成熟製程也迎來漲價潮，顯示下游需求依舊熱絡，整體而言，AI半導體產業前景依舊看好，惟建議下半年布局適度分散產業與區域配置，以降低投資風險。

　　綜合來看，看好下半年投資聚焦三大主軸：

　　一、AI半導體長線動能延續：硬體與晶片製造紅利仍是核心。

　　二、航太與國防軍工：地緣政治升溫推升各國「國防自主」需求。預期未來10至15年，多國國防預算將呈長期上升趨勢，包括台灣、南韓、中國等區域的防衛需求皆顯著增長，相關國防工業主題值得中長線布局。

　　三、金融產業：財報季開跑，金融股繳出亮眼成績單，且在全球主要央行維持高利率或延後降息的環境下，將有助金融業淨利差（NIM ）維持高檔，持續支撐金融股獲利表現。

　　摩根新興科技基金產品經理戴馨玲表示，目前市場預估台灣企業在今年與2027年獲利成長率分別可達43.3％及27.4％，加上經濟成長預估持續獲得上修，顯示AI相關產品與半導體出口仍是推動企業獲利與經濟成長的重要引擎。預期接下來市場將聚焦16日的台積電法說會，若企業財報與營運展望持續反映AI需求的強勁動能，則本次修正較可能是短期情緒與評價面的調整，而非AI產業長期趨勢的改變。