美股四大超大型雲端業者Alphabet、Meta、亞馬遜、微軟業績全數優於華爾街預期，並同步上修今年資本支出，帶動美股科技ETF近一個月強勢表態，前四強的國泰費城半導體（00830）、台新標普科技精選（009807）、華南永昌NASDAQxT（009818）、國泰北美科技（0 0770）均有兩位數績效，中信NASDAQ（009800）、富邦NASDAQ（006 62）也有近一成的表現。

　　華南永昌投信Nasdaq 100科技ETF基金經理人蔣松原表示，美國通膨仍具黏性、經濟成長卻不如預期，聯準會在這樣的情境下降息的空間相當有限，市場對2026年標普500全年獲利成長率的預估也持續上修至逾兩成，尤其四大雲端業者同步上修資本支出，明確宣告AI需求的天花板，目前還看不到，科技與通訊服務的獲利上修幅度遠超其他產業，顯示這波行情結構是收斂的，選股遠比選市重要。

　　資本支出擴張所帶動的需求，從GPU晶片、高速網路到資料中心電力與散熱基礎設施等AI供應鏈。

　　群益美國科技巨頭ETF（009824）經理人李晉含強調，美國經濟保持韌性，企業獲利維持增長，觀察四大CSP資本支出規模持續創高，帶動科技產業獲利動能由上游逐步向基礎建設與應用端擴散，反映A I成長紅利已經從單一族群延伸至整體科技供應鏈。

　　AI需求仍是目前全球科技產業最明確的成長主軸，大型CSP持續擴大資料中心建置，也將帶動GPU、網通、光模組與高容量儲存設備需求延續至下半年，進而支持相關科技族群的獲利動能與股價表現，看好美國科技產業後市表現。

　　富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森·柯堤斯認為，儘管宏觀經濟情勢仍不明朗，但IT投資仍具有韌性，AI基礎設施與提升生產力的 AI應用仍是企業優先考慮的領域，另也觀察到，隨客戶加速建置與部署AI模型，雲端服務供應商的需求非常強勁，支持了整個AI生態系的成長。

　　值得留意的是，由於AI資本支出最大的企業擁有強勁現金流，財務槓桿仍處於相當可控的水準，故推斷當前的AI投資趨勢是可持續的。