全球股市5月已從對等關稅的衝擊中回神，台股加權股價指數成功收復4月2日以來的跌幅，部分國際股市甚至創下波段新高。

市場能快速回升的主要原因在於，美國與英國談判中，對等關稅下調至10%，對中國大陸的談判若扣除針對芬太尼管制所延伸的關稅，對等關稅部分也暫降至10%。因此市場預期，只要各國「有誠意」的與美國進行談判，對等關稅稅率將有感降低。

市場樂觀情緒也明確的反應在各項指標上，VIX恐慌指數快速回落至20以下、黃金價格漲勢暫歇，未再突破4月分高點。此外，觀察國際信評機構穆迪近期下調美國債信評級，從原本最高等級的「AAA」調降至次高等級的「Aa1」，對於股票市場的影響僅持續一天，顯示目前投資人心態已由4月的風險趨避，漸漸轉換至風險偏好。

但是，這並不表示投資前景萬里無雲。川普日前表示，沒辦法在同一時間與150個國家會面談判來達成協議，未來將致函通知各國新適用稅率；國人最關心的半導體關稅及藥品關稅，也仍在美國的232條款調查當中，隨時會有最新的訊息釋出，若相關的稅率課徵高出市場預期，台股仍有可能轉趨震盪走勢。

從技術面觀察，加權指數目前雖然成功站上月線，不過月線持續下彎且扣抵高檔，預估需要一個月的時間翻轉下彎的趨勢，加上量能再度出現萎縮，投資人短線心態轉趨觀望，都是台股即將進入波段整理的訊號。在不確定因素持續干擾下，建議短線嚴控持股水位，選股側重業績展望較明朗的產業或個股為宜。

產業展望方面，COMPUTEX展再次激起市場對於AI產業成長憧憬，不過觀察盤勢發展，呈現個股各自表現的情景，建議選股需更加謹慎，擁有新商機的公司，股價較有表現機會。

此次輝達（NVIDIA）展出下世代GB300維持GB200之Bianca設計，但是未來量產時有機會更改為Cordelia設計，依此設計水冷板模組快接頭使用量較目前的設計增加三倍，將挹注供應鏈出貨成長動能，可留意新設計採用時間。

台積電於3月4日宣布將加碼投資美國，額外新增三座晶圓製造廠、二座先進封裝廠與一座研發中心，總投資金額擴大至1,650億美元。由於美國當地無論是廠務或設備供應商，皆無法提供高度客製化，且若要達成最快量產，採用台灣長期配合的協力廠更有利，預估未來美國增設的廠房仍以台系供應鏈為主。台積電設廠投資周期約五至十年，相關配合的廠務工程及設備供應商，中長期營運無虞。

台灣核三廠2號機於5月17日除役，核電完全歸零，大部分電力將依靠火力發電。台電提出近500萬瓩新增天然氣供電機組替代，今年共有四部大型燃氣機組上線，可望暫時穩住供電。

為求長遠電力供應穩定，政策規劃目標2026年11月起再生能源發電占比將由目前的11%向上拉升至20%，後續逐年提高，預估2028年可達23.4%，2030年約可達30%。重電、綠能、風電等相關產業營運前景可期，可留意拉回布局的機會。