【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

　　受惠於伺服器需求強勁，廣達第一季營收年增高達87.6％，EPS 5 .06元，創下單季歷史新高；由於Blackwell高階AI伺服器初期的放量 速度較慢，同時通用型伺服器出貨表現亮眼，使毛利率稀釋效應不明 顯，第一季毛利率年減0.6％。

　　展望第二季，廣達伺服器與NB需求動能持續樂觀，儘管毛利率部分 恐將因AI伺服器出貨占比增加而被稀釋，不過公司營收獲利仍可望維 持在相對高檔；而下半年則由於經濟情勢與川普的對等關稅政策仍存 在高度不確定性，進而導致訂單能見度較低，相關業績表現需待政經 局勢穩定後才會轉趨明朗。

　　技術面來看，廣達期貨在過去一個月持續沿著短期均線趨勢走升， 盤面多頭慣性趨勢結構明確，技術指標也全面保持偏多立場，市場行 情氛圍樂觀，不過考量到KD與RSI指標已雙雙落入高檔超買區域，同 時股價也來到斐波3倍滿足點的關鍵壓力位置，在操作上建議可暫先 改以震盪拉回的格局保守看待。