【凱基期貨提供，楊淨淳整理／】

　　元太（8069）第一季財報亮眼，且毛利率逼近六成，遠優於預期。元太董事長李政昊提供極具信心的年度指引，預估今年營收可望年增 20％至25％，這是元太多年來首度提供明確數值。

　　電子貨架標籤（ESL）仍是元太最強勁的成長引擎，今年預估成長幅度達20％至25％。雖然大型零售商沃爾瑪的裝設逐步接近尾聲，但既有客戶的應用擴展及新零售商的加入，填補了產能缺口，且歐洲市場也觀察到復甦跡象。

　　在技術層面，第一季彩色電子紙Spectra 6出貨面積已超越黑白產品，H5產線良率改善更有效優化成本結構，推升獲利。董事長李政昊指出，數位看板市場的大尺寸化是下一波成長關鍵，零售場域正從商品展示升級為互動廣告。

　　此外，元太正從顯示器供應商轉型為智慧表面技術公司，產品已導入BMW量產車款，顯示電子紙在車用領域的成熟度。為因應中長期市場擴張，桃園觀音新廠已採分階段擴產策略，強化大尺寸供應能力。

　　外資看好ESL需求韌性、數位看板需求攀升及成本結構改善，給予「加碼」評等，並上調目標價。隨H6產線將於2027年完成裝機，成本競爭力與獲利空間將更具彈性。在彩色技術滲透率持續提升與智慧表面應用的雙重加持下，元太今年營運動能續強，全年獲利表現維持樂觀看法。